FxPro汇评：股市板块轮动正在加速

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


·     
标普500指数因Kimi K3消息受到冲击，类似于此前DeepSeek引发的市场震荡。


·     
投资者正在撤离“七巨头”，积极寻觅新的潜力标的。


 


标普500指数在周四和周五均呈下跌趋势，投资者纷纷抛售科技股。市场认为，在AI行业竞争加剧、服务成本不断下降的背景下，此前对人工智能领域的巨额投资将越来越难以证明其合理性。此次暴跌的导火索是中国企业Moonshot AI推出了性能领先于美国同类产品的Kimi K3模型，这一消息让市场立刻联想到2025年初DeepSeek引发大盘指数大幅下挫的相关事件。


 


 







 


投资者对“ Magnificent Seven（美股七大科技巨头）长久以来的追捧热潮正走向终结。这七家公司自今年初以来几乎没有增长，表现同时落后于标普500指数和加权平均指数。后者在7月16日的交易中创下历史新高，表明市场呈现普遍增长的局势，不再依赖少数几家大型公司推动。同时，苹果的市值短暂超过了英伟达，让这家iPhone制造商重新成为全球市值最高的公司。


 


投资者正在寻觅新的市场明星标的，积极进行投资组合调仓轮换。此外，此外，大量资金正在撤离芯片制造商股票，而该板块此前曾取代“七巨头”成为市场主要上涨动力。这导致费城半导体指数（SOX）较历史高点回落超过20%，释放出该板块进入熊市的信号。


 


投资者正急切等待二季度企业财报出炉，以此验证或打消他们对科技企业业绩疲软的担忧。在截至7月24日的本周，市场焦点将集中在通用汽车、字母表（Alphabet）、IBM、特斯拉、英特尔和威瑞森的财报上。


 


市场当前专注于寻找新的明星股，对其他因素反应较小。例如，中东冲突再度升级以及随之而来的油价上涨，对标普500指数未产生任何影响。然而，这可能导致通胀持续和联邦基金利率上升，这两者都是股市的利空因素。


 


投资者同样忽视了消费者和生产者价格增速的放缓——这本应降低美联储进一步加息的可能性，理论上对大盘指数构成利好。然而，目前该指数完全由板块轮动这一单一因素驱动。


 


总结：股市正在经历板块轮动。在AI竞争加剧以及财报季预期升温的背景下，投资者正逐步撤离科技板块，并寻找新的增长驱动力。