各位交易者好，
今天是2026年7月20日（周一），以下是NAGM为您带来的每日市场评论。
周一开盘，全球金融市场在强烈的避险情绪冲击下大幅下挫。中东地缘军事冲突的急剧升级，叠加科技板块持续的去风险抛盘，在开盘阶段对投资者信心造成了双重重击。这两大核心驱动力预计将在未来一周持续主导市场头条。
地缘局势升级与宏观背景
地缘政治方面，伊朗在周末宣布其与美国的停火协议“实质上已破裂”。
局势进一步恶化： 随着 3 名美军人员在近期袭击中遇难，美军于周日对伊朗境内目标发动了新一轮空袭，导致紧张局势急剧上升。
冲突扩大隐忧： 市场参与者担忧战火可能在整个地区进一步扩大，这使得资产价格中包含着较高的地缘政治风险溢价。
通胀担忧再度抬头： 能源价格的激进暴涨重新主导了市场对央行货币政策立场的预期，市场担心由能源引发的通胀可能死灰复燃。
毫无疑问，地缘政治的发展将是本周影响全球市场整体情绪的最关键因素。
宏观经济方面，市场焦点将逐步转向重磅经济数据的披露，包括英国、欧元区和加拿大等主要经济体的通胀数据以及初值采购经理人指数（PMI）。此外，欧洲央行（ECB）将于周四公布利率决议，正式开启未来两周的“超级央行周”。
在这些央行决议落地之前，市场情绪将很大程度上继续受地缘政治头条以及油价暴涨引发的加息预期所引导。
核心资产周度展望与技术分析
美元指数展望：高位区间受阻
美元指数目前继续被死死锁定在 100.20 – 100.80 的窄幅区间内，整体运行于 100.00 – 101.00 的大盘整带内部。这已经是美元指数连续第三周卡在该区间内，并在下周美联储（FOMC）利率决议临近之际蓄势寻找破位方向。
而在本周，美联储官员已正式进入议息会议前的静默期。
美元指数，H4图表
从技术图形来看，预计美元指数将继续受制于 101.00 阻力天花板下方，整体走势依然偏向下行风险，除非避险需求或利率预期发生剧烈转变。
从 4 小时图的短期价格走势来看，美指价格持续承压于近期短期均线下方，提示短线可能面临进一步的回落压力。因此，在美元强行收复均线并站上 100.80 – 101.00 区间上轨前，多头交易者应保持谨慎。
黄金 (XAU/USD)：4,000 美元大关仍是核心观察点
4,000 美元心理大关依旧是现货黄金多空争夺的主战场。目前市场处于复杂的多空交织环境中：一方面是美联储加息预期导致的美债收益率走高，另一方面则是中东局势带来的强劲避险买盘。
黄金，H4图表
从 4 小时图的技术结构来看，近期成型的下降三角形依然是主要的技术焦点，其底边紧紧锚定在 4,000 美元基线附近。虽然这一形态维持了下行风险，但鉴于 4,000 美元依然是核心分水岭，交易者应密切关注价格向任何一个方向的突破成色。
在本周的操作中，需密切盯防该三角形的潜在破位，同时将 4,050 美元与 4,000 美元视为关键的枢轴线。
黄金需要有效突破 4,050 美元上方才能确认看涨反转形态；反之，若跌破 4,000 美元，则将打开看跌延续的空间。
美股指数：预计进入技术性回调浪
美股大盘目前正经历一轮技术性回调与短线偏空格局，这主要是受科技股主导的下行风险所拖累。
纳斯达克 100 (UT100)：技术性偏空
纳斯达克 100 指数受半导体及 AI 概念股估值调整拖累，加上中东局势阴霾打压投资者情绪，短线继续面临下行风险。
UT100，H4图表
近期收敛/下降三角形盘整的向下破位，确认了该指数的技术性看跌反转形态，尤其是此前在 30,000 点下方持续承压，随后又失守了 29,000 点大关。因此，本周纳指技术上维持偏空格局。积极的一面在于，本周将迎来重磅科技巨头的财报披露，需观察业绩能否带来情绪修复；技术层面上，28,300 – 28,600 区域为当前的结构性支撑带。
标普 500 (US500)：高位盘整阶段
标普 500 指数已跌破 7,500 点关键支撑，近期的技术展望由高位震荡转为更深度的回调走势。科技股持续的抛售压力预计将压制整体大盘的反弹动能。
US500，H4图表
本周如果大盘无法强行维持在更高位置，价格在 7,500 点下方将持续面临下行风险。就目前而言，我们预计标普 500 指数将维持在宽幅盘整格局中，尚不会像纳斯达克 100 那样陷入全面熊市，特别是当前指数已逼近其震荡区间的下轨。
原油：得益于风险溢价，但需谨慎
随着地缘政治风险溢价重回能源板块，原油无疑是本周市场的焦点。由于地缘风险的存在，我们对原油保持中期看涨态度，但对于押注类似过去的暴涨行情应保持理性，因为市场这次未必会像此前那样过度计价风险溢价。
UKOIL，日线图
技术上看，布伦特原油正面临 90.00 美元附近的上方阻力，这可能触发短线的回踩。然而，在中东供应中断隐忧占据主导的背景下，整体交易策略依然是以逢低买入（Buy the dip）为主，整体上升趋势保持完好。
结论与资产摘要
中东局势的急剧升级与科技股的去风险抛盘，正在全球市场引发谨慎防御的基调。在美联储进入静默期之际，美元指数预计将继续受制于 101.00 阻力，维持在 100.20 – 100.80 区间内交投。现货黄金处于下降三角形内部，围绕 4,000 美元至 4,050 美元的核心枢轴拉锯；美股指数在科技股疲软拖累下承压回调。原油方面，由于断供风险持续存在，在 90.00 美元下方回踩时依然具备良好的买盘支撑。
美元指数： 区间震荡；美联储静默期内承压于 101.00 阻力下方，交投维持在 100.20 – 100.80 之间。
黄金 (XAU/USD)： 中性/三角形枢轴争夺；锚定于 4,000 美元基线，需向上突破 4,050 美元以确认看涨反转，或跌破 4,000 美元以打开下行空间。
纳斯达克 100 (UT100)： 承压偏空；有效失守 29,000 点，在科技巨头财报前，下方的结构性支撑关注 28,300 – 28,600 区域。
标普 500 (US500)： 回调/高位盘整；受科技股疲软拖累，运行于 7,500 点下方并面临短线压制。
原油 (UKOIL)： 看涨叙事；测试 90.00 美元附近阻力，在地缘风险溢价加持下，短线思路维持逢低买入。
