FxPro汇评：市场焦虑情绪再度推高美元

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


·       近几个月来，美元汇率持续走高，且愈发受欢迎。


·       高油价正在对欧元和黄金构成压力。


随着中东局势缓和的希望破灭，美元已连续三日上涨。美国试图通过封锁霍尔木兹海峡来切断伊朗的石油收入。这一长期博弈可能使布伦特原油和西得克萨斯中质原油（WTI）的涨势持续，不利于对依赖能源进口的欧元区。在此背景下，德国将2026年国内生产总值增长预期从1%下调至0.5%，欧元兑美元（EURUSD）也随之下跌。


 


由于欧元区内贸易条件恶化，油价上涨对欧元构成下行压力。然而，在4月的大部分时间里，欧元兑美元汇率（EURUSD）持续走高，并于上周五突破1.18，收复了中东冲突爆发前的全部跌幅。这反映出市场曾押注各方能通过很有成效的谈判实现油价企稳及商业活动快速复苏。但随着各方陷入僵局的事实逐渐明朗，欧元汇率再度承压回落。


 


标普500指数的迅速上涨并未给欧元带来支撑。这一涵盖广泛行业的股票指数得益于散户投资者逢低买入的强劲势头以及对企业盈利前景的乐观预期，不断刷新历史高位。相较于欧洲经济，美国经济受霍尔木兹海峡封锁及高油价的影响较小。因此，除了“错失恐惧症”（FOMO）心理的推动外，“美国例外论”的论调可能再度在市场中盛行。在此背景下，美元指数与美股将呈现同向联动走势。


 


美元因作为支付手段的需求增加而获得支撑。根据国际清算银行（BIS）的数据，美元在3月份的国际支付交易中的占比回升至自2023年以来的最高水平，超过51.1%。这很可能是由于美国解除对俄罗斯和伊朗的制裁以稳定石油市场，同时在地缘政治局势紧张的背景下，市场对区域性货币的信任下降所致。


 


美元走强正迫使黄金回落。这种贵金属在4月上半月上涨，原因是市场预期中东冲突已过高峰时段，局势缓和将带来油价下降。然而，由于没有明确迹象表明中东冲突正在降温，投资者认为在高通胀背景下，各国央行将被迫收紧货币政策。