MEXGroup：晚间专题技术报告 2020-08-14

　　汇市焦点

　　避险货币方面，日内，美元指数走势震荡。一方面受累于美国新一轮救助计划的僵局仍未打破;另一方面美债收益率曲线在本周持续走升，短线也支撑了美元。今日20:30，美国将公布7月零售销售月率，市场预期为1.9%，大幅低于前值的7.5%。考虑到本次数据向好的可能性较大，因此，对于美元而言可能不是什么压力。总的来看，我们认为美元走势与长期美债收益率走势高度相关，因此当前长短期美债收益率差持续拉大的格局下，短线对于美元而言也将构成利多。

　　欧元区方面，日内，欧元微幅下跌。一方面是因美元的企稳;另一方，今天下午17:00，
欧元区将公布第二季度GDP，当前市场预期欧元区第二季度GDP年率修正值为-15%;因为新冠疫情影响，欧洲第二季度采取了封锁措施，直到5月底才开始解封，因此，GDP数据的疲弱在一定程度上也施压欧元，因此，短线维持欧元为震荡偏弱结构。

　　商品货币方面，日内，澳洲先跌后升，但仍然不够强势。早间的下跌主要是因澳洲联储主席洛威指出，澳洲低利率水平或将长期维持，推动了澳元的走低。但随着中国经济数据的回升，以及亚洲股市的上涨又再次提振了澳元。不过考虑到近期澳大利亚疫情仍然严峻，美元还有上升预期，因此，短线继续维持澳元、纽元均有调整预期。

　　MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return
Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周下跌0.19%。本周组合及截至北京时间8月14日16:22盈亏如下，利差(库存费)为正向。

　　商品市場

　　交易偏好 – 今晚维持原油(WTI)、黄金(XAU)均为震荡偏弱结构。

　　黄金方面，日内，金价继续回落。一方面是因市场认为疫苗开发前景乐观且美国经济数据的向好，提振了风险偏好。另外，随着美国和欧洲债券收益率攀升，黄金的吸引力也被大大削弱。因此，短线继续维持金价有调整预期。

　　油价方面，日内，油价同样继续回落。虽然中国经济数据整体向好，在一定程度提振了油价;但美国、印度、巴西等国的疫情仍在不断恶化，这也带给油价一定压力。结合IEA和OPEC的报告均下调了原油需求预期，短线继续维持油价将承压。

　　摘要

　　CFTC资金流数据显示，加元、美元空头仍处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、澳元多头也处于极值。

　　欧/美、澳/美、纽/美空头可兑现部分利润。

　　财经日历

　　(以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。)

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