惠誉“差评”美元难翻身！

评级机构惠誉上周五将美国“AAA”评级展望从“稳定”下调至

“负面”，指因该国信用实力正在弱化，包括抗疫刺激政策导致赤字

增加。惠誉还指出，在疫情爆发前就已不断攀升的债务与赤字，已经

开始侵蚀美国长期以来的信用实力。美国政府债务与国内生产总值之

比在 2021 年底前预计将超过 130%。在危机爆发之前，美国政府债务

就是 AAA 级主权国家中最高的。这削弱了对美国金融市场的信心，确

实让一些机构想要卖出美债，所以你可能会看到收益率出现些许回

升，即使没人真地预计美债会违约。目前来看美元跌势可能持续。美

实质利率下降，而且该国存在高额经常帐赤字，市场已经很久没有出

现过这种情况。

6 月以来，美国新冠疫情严重恶化，即使数据表现乐观，可能也

难以给美元提供持续的上涨动能。此外，如果数据差于市场预期，美

元指数将面临进一步下调风险。尽管最近几周的前景有所恶化，但从

就业调查来看，7 月的初请和续请失业金人数仍低于 6 月。据测算，

7 月可能新增 110 万个非农就业工作岗位，不及市场预期的 160 万，

远低于上月的 480 万。到 7 月为止，仅有 39%的劳动力从 4 月以来的

失业潮中恢复过来，表明美国劳动力市场仍有很长的路要走。若新冠

肺炎继续扩散，美国劳动力市场可能在 8 月陷入停滞。受疫情影响最

严重的三个州――加州、佛罗里达州和得州占据美国总就业人数的四

分之一。报告可能加剧人们对复苏停滞的担忧。