悦箐周评：非农抑制避险需求，金价跌破1700，创3月来最大周线跌幅

　　刚刚过去的一周，现货黄金大幅走弱，最低曾跌至1670.98美元/盎司，收报1685.06美元/盎司，周线跌幅为2.61%，为3月中旬以来最大单周跌幅，也是连续三周下跌，创下自2019年9月以来最长周连跌，因市场预计全球经济复苏，欧美股市全线大涨，而且美国就业人数意外增加，进一步表明全球经济回升速度快于预期，从而抑制了避险需求。
　　
　　一、周闻回顾
　　
　　1.全球复工复产，欧美股市大涨，避险降温，黄金美元同步下跌
　　

　　全球逐步复工复产，提振了经济复苏的预期，全球风险偏好升温，欧美股市全线大涨创数月新高，避险需求显著降温，黄金和美元的避险需求同步减弱，及时美元大跌，金价也震荡下跌，回落至1700关口下方。
　　
　　本周美元大幅走弱，一最低曾触及96.44，为3月13日以来新低，最终收报96.97，周线跌幅约1.35%，也是连续第三周下跌。但这未能给金价提供上周动能，主要是欧美股市大涨也打压黄金的避险买需。
　　
　　2.美国非农表现大好，就业人数意外增加250万人，失业率意外下降
　　
　　本周出炉的美国5月非农就业岗位意外增加，4月录得纪录降幅，强化了市场对全球经济复苏的信心，投资者认为新冠疫情引发的低迷可能已经过去，黄金的避险配置需求进一步下降，对金价打压明显。
　　

　　劳工部周五发布的就业报告显示，非农就业岗位继4月创纪录骤降2,070万个后，5月增加250万个，远好于市场预期的下降750万人；失业率意外将至13.3%，即好于市场预期的19.1%，也好于4月的14.7%。
　　
　　不过，需要提醒的是，美国统计局表示，美国失业率数据在统计过程中出现错误，这个错误很可能使失业率严重被低估，修正后的5月失业率可能高达16.3%甚至更高；并且，4月的数据统计中也出现了一样的错误，修正后的4月失业率可能接近20%。
　　
　　投资者还需要留意市场对美国非农就业报告的进一步解读情况和美国就业市场更多的数据表现。
　　
　　3.欧洲央行加码刺激，全球货币宽松环境仍给金价提供中长线支撑
　　
　　尽管本周金价持续走弱，但金价在欧洲央行周四(6月4日)扩大紧急抗疫购债计划后，一度帮助金价从1690附近涨至1721附近，这反映出全球货币宽松的环境下，持有黄金的机会成本较低，而且黄金保值的天然属性，仍吸引逢低买盘的支撑。
　　
　　4.技术分析
　　
　　从技术面来看，日线级别，MACD顶背离后死叉运行，短期均线死叉向下，金价短线仍有一定的下行风险，初步支撑关注本周低点，也是5月初低点1670附近支撑，进一步支撑100日均线1642附近。上方关注20日均线1715附近阻力。
　　


　　从周线来看，MACD高位有死叉趋势，K线高位出现“三只乌鸦”，这些都是顶部信号，投资者需要警惕金价中线见顶风险，或者说，后市存在深度回调的风险，留意布林线中轨1616.43附近支撑。上方则关注本周高点1645附近阻力，需要回升至该位置上方，才能减弱后市的看空信号。
　　
　　二、后市前瞻
　　
　　接下来的一周，市场将迎来美国5月份CPI数据考验，但市场关注的焦点将是美联储利率决议，此外，G7领导人峰会和中国的CPI等数据，投资者也需要予以留意。
　　
　　美联储今年以来除了大幅度降息至近零水准以外，资产负债表规模也急速膨胀，从2月底3月初的约4.2万亿美元一路膨胀至6月3日止的7.21万亿美元，短短三个月之内就强力释出了3万亿美元的资金。
　　
　　美联储的强力措施不单解决了市场上的美元荒，同时也巩固了市场信心，避险资产受追捧的热度逐渐转淡，美元和美国公债遭到抛售，美元跌至近三个月低点，美债收益率则出现3月以来最陡峭的型态。在收益率曲线趋升的情形下，各界预期美联储下周会议可能推出额外购债计划，或者以短期利率为目标采取收益率曲线控制措施。
　　
　　值得一提的是，由于最新的就业报告非常强劲，增强了人们对经济复苏的信心，已经促使部分交易所放弃押注负利率，目前的利率期货合约显示，未来三年不存在负利率的可能性。显然，美联储本次利率决议也可能会强化拒绝负利率的信号，并可能释放偏鹰派信号，这有望给美元短线反弹调整提供机会，可能会对黄金和非美货币则可能产生一些打压。
　　

　　悦箐提醒：投资者需要认清一点，对于普通投资者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁交易是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。
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