MBG Markets：维持黄金为震荡偏强结构，短期由于升幅较大有修正

汇市焦点

交易偏好 – 本周相对较为看好澳/美（AUDUSD）和看弱欧/美（EURUSD）。
欧元区方面，今日德国将公布3月失业人数及失业率，欧元区和法国也将公布3月份通胀数据。考虑到肺炎疫情影响，欧元区陷入衰退是大概率事情，因此，我们维持欧元将继续承压。技术上， 下方短期可关注1.0900支撑。
英国方面，一方面强势美元继续施压英镑。另外一方面，3月Gfk消费者信心指跌至-9，四季度GDP录得1.1%，外加疫情影响经济前景的变差也施压英镑。技术上，1.2400以上压力较大，下方短线关注1.2200支撑。




商品货币方面，股市的上涨带动了市场情绪改善，今日中国公布了官方制造业数据已经回升至52，这也给予了商品货币一定支撑。技术上，短期澳/美0.6200、纽/美0.6050将面临压力，不过，本周我们认为调整以后还有上升空间。





避险货币方面，市场对疫情的担忧，再次支撑了美元。本周重中之重是本周五的美国非农就业数据。由于疫情的影响，目前市场普遍预期是美国非农就业人口将减少10万人。但考虑避险和对现金的急切需求，我们认为DXY短期有反弹，并认为98.5以下都是较好支撑。
短期由于美元走强，美/日交投于108附近。不过，我们认为未来随着美元流动性问题得到解决，美/日还有回落预期。因此，我们维持原来的预判，美/日在短暂修整以后还将面临回调。





MEX量化策略年初至今相对基准S＆P 500 Total Return Index的年化阿尔法（α）为13％。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3％。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨3.16%，本周组合及截至北京时间3月31日16:11盈亏如下，利差（库存费）为正向。





商品市场

交易偏好 –本周我们维持黄金（XAU）和原油（WTI）为震荡偏多的结构。长期来看，全球低利率为黄金提供了支撑。短期由于美元走强以及美股大涨给黄金带来了一定压力。总的来看，我们还是维持黄金为震荡偏强结构，短期由于升幅较大有修正。
油价方面，美国和俄罗斯达成了一致意见，并且同意就油市进行能源部长级磋商，这个举动意味着油价战或将迎来新转机。但由于欧佩克和非欧佩克产油国未能达成共识，需求忧虑盖过了刺激效果，因此，我们维持油价是一个中期偏弱的结构，不过近期由于空头过于强势，谨慎多头反扑形成技术性反弹。




摘要

CFTC资金流数据显示，澳元空头处于极值，因此，我们认为短期随着资金流入并支持回涨。另外，欧元的多头也处于极值。




欧/美、澳/美可继续持有。

目标价欧/美美/日镑/美美/加澳/美纽/美
短线1.100108.501.22001.42000.62000.6000
中线1.100107.501.22001.41000.62000.6100目标价WTIXAU
短线20.001,610
中线20.001,630