麟龙投顾：什么是利率债？利率债和信用债的区别？

近期，挂钩贷款市场报价利率的金融产品不断涌现，例如11月28日银行间市场发行首单以LPR为基准的浮息利率债。实际上，我们在证券市场中也经常可以看见利率债的身影。那么什么是利率债?麟龙投顾将在下面的文章中详细为各位投资者讲解。

利率债，是指根据债券利率在到期后偿还的债券，这种债券的风险较低，常见的有金融债、国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据等等。

麟龙投顾指出，利率债可以根据债券利率在偿还期内是否变化，可将利率债区分为固定利率债券和浮动利率债券。

其中，固定利率债券是指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券，是具有固定利率、固定利息息票和固定到期日的债券，债券发行人只需按照规定向债券持有人支付利息，并于到期日向债券持有人偿付本金即可。这也是国债债券的传统类型，是债券融资中采用最多的典型形式。

麟龙投顾指出，固定利率债券的筹资成本和投资收益都可以事先预计，在此过程中投资者不用考虑市场变化因素，未来收益可确定，但是在一定程度上债券发行人和投资者仍然必须承担市场利率波动的风险。

如果未来市场利率下降，发行人能以更低的利率发行新债券，则原来发行的债券成本就显得相对高昂，而投资者则获得了相对现行市场利率更高的报酬，原来发行的债券价格将上升;反之，如果未来市场利率上升，新发行债券的成本增大，则原来发行的债券成本就显得相对较低，而投资者的报酬则低于购买新债券的收益，使得原来发行的债券价格将下降。

与固定利率债券不同，浮动利率债是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，这种债券的利率可以在偿还期内随时根据市场变化进行变动和调整。浮动利率债券往往是中长期债券，债券利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。

由于债券利率随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以避免债券的实际收益率与市场收益率之间出现较大差异，但同时因为这种不确定性，发行人的融资成本和投资者的实际收益无法保证，风险较高。

麟龙投顾指出，浮动利率债券的种类较多，如有利率浮动上下限的浮动利率债券、利率达到指定水平时自动换成固定利率债券的浮动利率债券、附有选择权的浮动利率债券等等。