【宝星环球】油价创5周新低！黄金或将触底反弹？

一、上周行情建议回顾：

在5月26日的市场文章中表示，建议投资者偏空布局为主，第一目标位4450、第二目标位将看向4300美元下方。而价格在触击4450美元一带后迅速回弹。

二、美国通胀数据顽固“爆表”，美联储加息恐慌重燃：

(能源价格居高不下⇒通胀数据爆表⇒美国国债收益率走高⇒美元指数走高⇒黄金持有成本上升) 5月中下旬，美国公布的CPI、PPI以及前期核心PCE物价指数表现顽固，且初请失业金等数据维持强韧。市场对美联储2026年长期维持高利率（Higher for Longer）甚至重新加息的担忧在上周达到顶峰。美元指数飙升，美债收益率狂飙，显著拉高了持有不带息资产黄金的机会成本，诱发机构资金大幅从金市获利了结。

在过去两周的需求层面上，全球第二大黄金消费国——印度突然宣布将黄金进口税率从 6% 暴力调升至 15%。世界黄金协会（WGC）评估此举将在年内显著压制印度的民间实物金条与珠宝刚需，这一黑天鹅事件在金价破位下跌的阶段起到了推波助澜的作用。


(市场当前定价今年底前降息25个基点的概率为0.8%，不降息的概率为50.2%、加息25个基点的概率为38.0%、加息50个基点的概率为9.9%、加息75个基点的概率为1.1%，市场小幅调降加息预期)

三、美伊多哈和谈现突破性传闻，油价回落有利金价：

在过去两周内，关于美国与伊朗在多哈就“解冻250亿美元资产、延长60天停火及全面恢复霍尔木兹海峡通航”达成谅解备忘录的重磅外交传闻流出。中东全面断供风险与地缘危机的降温。

此外黄金作为资产储备多元化的长期支柱并未动摇。最新一季度及4月份的数据确认全球央行购金需求仍显著高于五年均值，其中中国人民银行已连续第18个月增持黄金。这种全球官方机构的“刚需”在金价回踩至4400美元下方时展现出强大的锚定效应，成功阻止了技术性熊市的发生，并促成了金价重回4500美元以上的超跌反弹。

(CNN恐惧贪婪指数自贪婪水平有所回落)

四、黄金技术分析：
观察COMEX黄金期货(GC)美盘时间日线图：
当前黄金处于宽通道弱下降趋势。
关键的支撑位水平4400-4500美元一带出现跌破收回，若后续进一步突破4600美元，则可能暗示震荡格局的结束。
近几个月20EMA与通道上沿仍具压力。
整体而论，考量基本面上油价大跌，美联储加息预期减弱。技术面上建议投资者逢低布局多单为主(4500美元一带)，停损可设置在4400-4450美元。

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