【宝星环球】市场高度定价今年或将加息！黄金或将跌破4300美元？

市场高度定价今年或将加息！黄金或将跌破4300美元？
一、上周行情建议回顾：
在5月19日的市场文章中表示，黄金当前处于关键的支撑位水平，请投资者务必保持耐心、等待良机再行操作。
二、美国通胀数据顽固“爆表”，美联储加息恐慌重燃：
(能源价格居高不下⇒通胀数据爆表⇒美国国债收益率走高⇒美元指数走高⇒黄金持有成本上升) 5月中旬，美国公布的CPI与PPI等关键通胀指标展现出极强的粘性(4月CPI同比上涨3.8%和PPI同比激增6%)。由于通胀难以根除，市场对美联储在2026年降息的预期近乎彻底幻灭，CME“美联储观察”甚至一度定价年末前再度加息的可能。这种更高更久（Higher for Longer）的紧缩政策预期，严重削弱了不带息资产黄金的吸引力。 受加息恐慌与债市抛售潮影响，美国10年期国债收益率在过去两周内一路狂飙，最高甚至触及 4.69% 的阶段性高位。这显著拉高了持有黄金的机会成本，迫使大量机构投机资金从金市获利了结。与此同时，全球避险资金向美债及美元资产集结，推动美元指数（DXY）飙升至 99.20 以上的高点，从计价端对金价施加了沉重的下行压力。
尽管黄金在技术面和宏观流动性上面临多重利空阻击，但全球央行去美元化、资产储备多元化的长期趋势并未动摇。最新公布的一季度及4月数据显示，中国人民银行已实现连续第18个月增持黄金，全球央行整体净购金量仍显著高于五年均值。这一长期资金的刚需在金价回踩至4450至4500区间时展现出强大的锚定效应，成为阻止金价陷入深海熊市的终极防线。
 
(市场当前定价今年底前不降息的概率为41.5%、加息25个基点的概率为41.4%、加息50个基点的概率为14.8%、加息75个基点的概率为2.3%，市场调升加息预期、不再认为今年有望降息)
三、美伊秘密和谈取得关键突破，地缘避险溢价骤然消退
此前支持金价维持高位的重要支柱是中东局势及霍尔木兹海峡的长期封锁。然而，过去几天内多家媒体披露了美伊在多哈和谈取得实质性进展。双方针对解冻250亿美元资产以及重开霍尔木兹海峡等核心议题达成谅解备忘录，地缘危机的降温。
因美伊和谈带来霍尔木兹海峡在30天内全面重开的预期，全球能源市场巨震，WTI原油价格遭遇“过山车”式跳水（单日暴跌超 6% 回落至90美元附近）。油价的暴跌间接缓解了市场对长期高通胀的焦虑，导致美联储12月加息的概率骤降，美债收益率自高位回落。
 
(CNN恐惧贪婪指数自贪婪水平有所回落) 

四、黄金技术分析：
观察COMEX黄金期货(GC)美盘时间日线图：
1. 当前黄金处于宽通道弱下降趋势。
2. 关键的支撑位水平4500美元一带并未出现量能、也未有强势的看涨K线，可能隐含4500美元并非强支撑，有进一步下跌可能。
3. 近几个月20EMA与通道上沿仍具压力。
 
整体而论，考量基本面上能源成本高企，市场反复定价美联储或将再度加息以抗通胀。技术面上建议投资者偏空布局为主，第一目标位4450、第二目标位将看向4300美元下方。
(以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考)