【宝星环球】美国通胀数据爆表！黄金或将跌破4500美元？

一、上上周行情建议回顾：
五月份的第一周与第二周，黄金市场历经了剧烈动荡，金价从5月12日前后近4770美元的高位急转直下，一度跌破4500关口。而在5月5日的市场文章中表示，黄金可能再度测试4100-4300美元一带。 

二、美国CPI与PPI通胀数据爆表，降息预期彻底破灭：
(能源价格居高不下⇒通胀数据爆表⇒美国国债收益率走高⇒美元指数走高⇒黄金持有成本上升)
受国际原油及能源价格居高不下影响，美国最新公布的4月CPI（同比上涨3.8%）和PPI（同比激增6%）展现出极强的通胀粘性，进口价格指数也飙升至四年新高。强劲的通胀数据导致市场彻底放弃了美联储在2026年降息的押注，甚至开始定价年末前再次加息的可能（概率攀升至50%）。
此外通胀数据爆表，也带动更高更久的利率预期以及加息恐慌引爆了全球债券市场的抛售狂潮。美国10年期国债收益率在过去两周内一路狂飙，一度触及**4.63%**的阶段性高位。美债收益率的大幅上升显著拉高了持有黄金这一非营利性资产的机会成本，引发机构资金从金市获利了结。
零售销售保持强韧，加之美债收益率高企吸引全球资本回流美元资产，美元指数（DXY）近期走势极其强劲，冲上阶段性高点，作为以美元计价的商品，强美元直接在汇率端对国际金价构成了沉重的下行压力。
 
(市场当前定价今年底前不降息的概率为54.3%、加息25个基点的概率为36.8%、加息50个基点的概率为8.1%、加息75个基点的概率为0.7%，市场大幅调升加息预期、且不再认为今年有望降息) 

三、中东与霍尔木兹海峡危机陷入拉扯，避险情绪多空博弈
由于霍尔木兹海峡被严密封锁、阿联酋遭无人机袭击等事件，地缘冲突在过去两周持续处于高位。不过，近日伊朗外交部表示美伊谈判仍在进行，且有外交团队开始讨论恢复该海峡安全通航的和平提案，地缘局势的“时紧时缓”让黄金的避险买盘在高位出现分歧。
 
(CNN恐惧贪婪指数自贪婪水平有所回落) 

四、黄金技术分析：
观察COMEX黄金期货(GC)美盘时间日线图：
1. 当前黄金处于宽通道弱下降趋势。
2. 目前报价处于极为关键的支撑位水平4500美元一带，若报价进一步跌破4480美元，则进一步看向4300美元。
3. 反之若撑住4480-4500美元一带，则有进一步突破宽通道的可能，黄金可能结束日线等级的宽通道格局。
 
整体而论，考量基本面上能源成本高企，市场反复定价美联储或将再度加息以抗通胀。技术面上请投资者留意4480-4500美元一带的价格行为，建议耐心观察、等待良机再行操作。
(以上言论代表个人看法，不代表宝星环球平台立场，意见仅供参考)