FxPro汇评：中东局势正在改变外汇市场的游戏规则

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


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油价上涨可能为美元提供支撑


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地缘政治正推高日本的通胀


 


美元在本周初上涨约0.8%，这看似是对中东事件的相对克制。投资者都在观望这场对峙会持续多久。唐纳德·特朗普是会很快结束军事行动，还是会延长军事行动时间，可能将布伦特原油推高至每桶100美元以上、加速美国通胀的风险？第二种情况对依赖石油进口的欧元区和欧元来说都将是一个打击。


 


投资者正在等待美联储（其会议将在两周以后举行）发出信号，了解其在风险方面的优先考虑事项：是关注通胀风险、金融市场动荡，还是劳动力市场稳定与实际通胀。


 


周末前的市场基调是，在通胀放缓的情况下，劳动力市场的稳定使得美联储可以在6月左右恢复降息。这使得美元的中期前景看跌。


 


在最高法院对关税问题作出裁决后，平均关税税率的降低将进一步减缓物价上涨。为了降低费用，公司对商品定价偏低，对运输和保险服务定价偏高，或者通过墨西哥运送产品。这些行为解释了为什么美国通胀没有像预期那样快速上升。


 


现在，推动市场的论调是，油价上涨可能导致美联储长期暂停降息。这有利于美元多头。但并不利于欧元兑美元以及其他一些欧洲货币，因为它们更靠近冲突地区，且被迫购买价格飙升的能源资源。


 


根据Monex集团的说法，布伦特原油价格上涨至每桶100-120美元对日本而言相当于供应冲击，并将打乱高市早苗刺激经济的计划在这种情况下，通胀将加速0.5个百分点。今年1-2月通胀放缓似乎曾让首相可以自由行动。然而，中东事件可能改变一切，可能将会影响美元兑日元的汇率。


 


黄金似乎是美国和以色列对伊朗军事打击的主要受益者。其价格超过了每盎司5400美元，而1月份曾短暂触及这一高点。此贵金属在2月录得连续第七个月上涨，创下自1973年以来最长的连涨纪录。委内瑞拉总统被绑架、因格陵兰岛问题对欧洲发出的关税威胁，以及最终的中东冲突，都为资金流向黄金这一避险资产创造了完美的地缘政治背景。


 


投资者对风险溢价动态的反应比对基本因素的反应更为强烈。在这种条件下，黄金如鱼得水。