英镑汇率跌破1.35美元关口，印证了本月初以来持续的下行态势。不过，近日英镑在反弹后的获利回吐过程中，还伴随着进一步大幅下探的风险。
今年年初以来，英镑兑美元（GBPUSD）汇率持续上行，形成了局部低点逐步抬高、高点亦不断上移的上升趋势。在4月、5月和6月期间，每当汇率触及50日均线时，均激发了买盘入场，从而遏制了局部回调势头。
然而，新的一周伊始，英镑兑美元汇率便跌破50日均线及1.35这一整数关口。此外，当前价位较前期局部低点仅高出100个基点，上行趋势面临被打破的风险。
近期的基本面也对英镑不利，英国央行进一步转向更为鸽派立场的可能性在上升。这意味着利率可能会低于市场此前的预期。这种预期调整背后的主要因素是关税，关税正给英国的商业活动带来压力。相比之下，关税也会引发通胀风险，从而加剧外汇市场的投机压力。
2018 年的关税战尽管起初导致美元走弱，但最终证明是推动美元上涨的因素。即便今年上半年出现了令人担忧的美元抛售行情，从长期来看，我们很可能会看到这一趋势重演。
我们认为，回调初期的潜在目标位包括 1.3380（此前局部低点区域）以及 1.3150—— 该位置是从 1 月低点到 7 月初高点这波上涨幅度的 61.8% 斐波那契回撤支撑位。
