【宝星环球】留意本周CPI数据！黄金顶部浮现？

以本周行情面而论，本周需特别留意周四美联储货币政策会议纪要、美国至10月5日当周初请失业金人数(万人)与美国9月CPI、周五美国9月PPI年月率。
中长期黄金局势：
1.9月FOMC利率决议：9月FOMC利率决议美联储一共降息50个基点，今年预期共降息100个基点，本轮降息周期预期共降息200-250个基点。在决议后鲍威尔表示降息50个基点的原因为非农报告中的薪资增幅可能被高估，当前企业薪资压力可能明显减轻。此外鲍威尔称劳动力市场失业率上升主因为供给增加，在拜登政策下许多境外移民涌入，直接造成劳动供给的增加，且当前并未看到大规模裁员现象。⇒决定一次降息50个基点的原因为通胀渐渐达到目标，并非担忧经济衰退，隐含实质利率有下降空间，有利黄金。
2.美国9月非农数据大超预期：美国9月非农就业人口增加25.4万人，远超预期的15万人，8月和7月就业合计上修7.2万人，失业率回落至4.1%，平均每小时工资同比增长4%、环比增长0.4%，均高于预期。在非农数据公布后，市场目前正重新定价11月不降息的概率。不过在9月FOMC利率点阵图上显示，今年全年有100个基点的降息预期，本轮降息预期或将有225-275个基点的降幅，且当前降幅原因并非劳动力市场衰退，而是通胀达标。⇒短期因市场定价缘故导致黄金下跌，可能隐含中期买点浮现。
 
(10月1日Fedwatch降息预期，上周市场预期今年降息150个基点的概率为15.8%、125个基点的概率为48.0%、降息100个基点的概率为36.2%)
 
(10月8日Fedwatch降息预期，本周市场预期今年降息150个基点的概率为0%、125个基点的概率为12.9%、降息100个基点的概率为76.4%、降息75个基点的概率为10.8%，能从降息预期理解为何黄金近期处于震荡回调格局)
本周行情
一、基本面
1.实际利率：影响黄金最重要的因素便是实际利率。当实际利率降低时（通常是出现大通胀或大宽鬆时），金价容易强势上涨，反之亦然。目前实际利率呈现下行趋势，虽短线有小幅反弹(也反映在黄金回调价格上)，不过中长期基本面仍看涨。
 
2.美元汇率：由于黄金为美元计价之商品，因此美元涨跌也将影响黄金走势。由于当前市场定价美国经济不着陆的预期，技术面上当前美元有所反弹、全线美债收益率大涨，这都将在短线上不利黄金。
二、技术面
1.留意4小时线阻力位2670一带。
2.黄金理论上来说，不太可能会跌穿2624-2630美元，否则中期可能转空。
3.若向下跌破2624-2630美元则将回撤至2600美元、2560美元日线级别支撑带内。
 
整体而论，根据传统理论来看，盘整越久、突破的涨幅可能越加巨大，加上美联储即将降息与实际利率不断走低，这都在中长期利好黄金，建议投资者以偏多布局为主要思路(止损设置于2624-2630美元)。
风险提示: 以上言论代表分析师看法，不代表 #宝星环球投资 立场，意见仅供参考。