FxPro汇评：原油回到关键支撑位。下一步是什么？

原油价格跌至五周低点，WTI原油交易价格为每桶78.3美元。原油波动性在过去两年里一直在下降，形成了一个峰值逐渐降低、低点逐渐抬高的形态。一个非常相似的形态在2011年至2014年间也曾出现过，并在一年半的下跌过程中以油价暴跌75%的方式得以收尾。另一种可能性则预示着一个长期的横向盘整模式。
FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：原油在7月初试图打破自2022年3月以来在周线图上形成的下行阻力。从更低水平的反转受到全球经济放缓和需求停滞的支撑。唯一阻止价格真正崩溃的因素是，近几个月来，石油供应也在缩减或停滞。
 
值得注意的是，尽管上周库存消息相当利好，但油价依然呈现下跌趋势。商业原油库存连续三周下降，分别减少了490万桶和2050万桶。目前，商业原油总库存估计为4.4亿桶，比一年前下降了3.8%。战略储备方面，当周增加了65万桶，达到3.737亿桶，同比上升了7.7%。
过去两周，美国的原油产量一直保持在 1330万桶/天的水平，达到历史最高水平，但自去年 10 月以来几乎没有增加。贝克休斯（Baker Hughes）周五的报告显示，石油钻井平台数量又减少了1台，降至477台，刷新了自2021年12月以来的最低值，尽管价格与2024年初和2023年的价格大致相当。
 
从宏观经济的角度来看，石油的发展趋势将由供需平衡来决定。最近几周，有越来越多的迹象表明，需求正在失去吸引力，尽管这些迹象太少了不足以让油价贬值。技术分析可能会拯救石油公司。
油价目前在77.7美元时，正在测试200周移动均线（当前为 76.7 美元）的关键支撑位，这已是八周以来的第二次。自 2023 年初以来，在触及该均线时，欧佩克+都会采取重大干预措施，减少配额或推迟增加配额。
因此，在石油价格跌破每桶 75 美元（WTI）或每桶 79 美元（布伦特）之前，我们不应结束石油的看跌趋势。如果跌破这一支撑位，石油可能会出现与 2008 年、2014 年或 2020 年相同程度的抛售。在 2008 年和 2014 年，7 月是石油的转折点，这令市场更加紧张。但在这一事件发生之前，基本情况看起来仍是反弹的赌注。