黄金

美國通膨逐漸減緩，11 月消費者物價指數 (CPI) 及核心 CPI 雙雙下降，年增率分別為 7.1%、6%，均低於市場預期，也較10 月的 7.7%、6.3% 為低。也因此，Fed 於 12 月利率決策會議，一如預期將升息幅度降至 2 碼，中止連續 4 次大幅升息 3 碼的節奏。来源:vtmarkets。目前美國基準利率調升至 4.25% 至 4.5% 目標區間，為 15 年來最高水準。儘管市場認為美國通膨已觸頂，且將在明 (2023) 年下滑，但 Fed 官員認為通膨風險仍偏向上行，估計明年終點利率將會升破 5%，高於原先預期的 4.6%。至於何時降息？根據 1970 年代大通膨經驗，想要有效控制通膨，緊縮貨幣政策需要維持一段時間，Fed 主席鮑爾以此為借鏡，他認為，過去歷史經驗警告，不應過早放寬政策，故聯邦基金利率將維持在高檔不變，直到確認通膨回落到 2% 之前，不會考慮降息。因此，多數 FOMC 成員預期利率要到 2024 年才會調降。