MHM消息称，鉴于美联储几十年来最激进的紧缩行动，美国只有两种选择，即经济硬着陆或通胀失控。
MHM表示，联邦基金利率应该远高于4%，看来要升至4.5%-5%，才能真正把通胀推至2%。如果这种情况不发生，通胀预期将变得疯狂。
MHM补充说，或者，如果这种情况发生，那么我们将面临硬着陆。无论哪种情况，要么是硬着陆，要么是通胀失控。美联储在6月政策会议后公布的最新利率预测点阵图显示，到今年年底，联邦基金利率将达到3.375%左右，到2023年底将接近3.8%。
但MHM说，这还不够强硬。“即使是3.8%，我们的通胀率仍将远高于8%左右的目标，只是逐步下降。市场期待经济转向，美联储明年降息，这听起来都是妄想。”
MHM认为美联储将很难避免陷入深度而痛苦的衰退，也就是硬着陆。在美国，只要通胀率高于5%，失业率低于5%，美联储的紧缩政策就会导致硬着陆。至于市场上近期关于通胀见顶的说法，MHM表示，这完全是妄想。他认为货币政策还不够紧缩，不足以把通胀推到2%的目标范围。美国仍处于严重的通货膨胀环境中，不仅是在美国，全世界都是如此。
MHM称，地缘政治事件可能会导致通胀进一步飙升。例如，俄乌可能会再次给大宗商品价格，特别是能源价格带来压力。并对工资与物价螺旋式上升的可能性表示担忧。
